資產配置不是專家專利：投資人最該學的第一課

說到投資，我們最常聽到的名詞可能是股票、ETF、基金、甚至加密貨幣，但真正決定你投資成果的，不是你買了什麼，而是你「怎麼分配」你的資產——這就是資產配置（Asset Allocation）的重點。牛熊證分佈

對很多人來說，這個詞一開始聽起來很像財經新聞才會出現的術語，但我想用最白話的方式跟你說：資產配置就是你怎麼分配你的錢，以降低風險、提高報酬、實現目標。

我們一起來深入看看，什麼是資產配置，為什麼它這麼重要，又該怎麼開始。

為什麼資產配置比選股還重要？

你可能聽過這句話：「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡。」

這正是資產配置的核心概念。如果你把所有資金都投進科技股，那當科技產業遇上衰退（例如2022年那波），你的資產可能就會大幅縮水。相反地，如果你分散到不同類型的資產，即使有部分表現不佳，其他表現好的部分可以幫你抵銷風險。

事實上，根據研究，一個投資組合的績效，有超過九成是來自資產配置，而非個股挑選或進出市場時機。

換句話說，就算你不懂看財報，不擅長預測市場走勢，只要把資產合理分配在不同風險、不同波動性的工具上，也有機會獲得不錯的回報，而且相對穩健。

資產配置的基本分類有哪些？

一個完整的資產配置，通常會涵蓋以下幾個大類：

1. 股票（Equities）

包括大型股、中小型股、新興市場股票等等。股票是成長型資產，長期回報潛力大，但風險與波動也高。建議年輕人或投資時間長的族群，可以加重配置。

2. 債券（Bonds）

國債、企業債、高收益債、新興市場債等都屬於這類。債券穩定、波動小，是防守型資產。年紀越大、越需要穩定收入的人，配置比重應提高。

3. 現金與等同現金（Cash & Cash Equivalents）

例如活期存款、貨幣基金、短期存單等。這類資產報酬低，但流動性高，能應付突發支出，是資產中的「緩衝區」。

4. 不動產（Real Estate）

可投資於實體房地產，或是REITs（房地產投資信託）。不動產具抗通膨特性，是許多投資人用來對抗貨幣貶值的方式。

5. 替代性資產（Alternative Investments）

包括黃金、原物料、加密貨幣、對沖基金、私募股權等。風險高、資訊不對稱，但有時可提供分散風險的好處。

怎麼做資產配置？這裡有幾個常見方式

✅ 1. 按年齡比例法

這是最經典的資產配置建議：「股票比重 = 100（或120） - 年齡」。

例如你30歲，股票配置為70%，債券與現金佔30%。隨著年齡增長、風險承受能力下降，就慢慢把比重轉向保守。

這種方法簡單、有效，特別適合剛起步的新手。

✅ 2. 目標導向配置

你可以針對不同的財務目標，配置不同的資產組合：

• 退休金：長期型，可多配置成長資產如股票與REIT。

• 五年內的購屋基金：需穩定與安全，債券與現金佔比較高。

• 子女教育基金：中長期目標，採平衡型配置較合適。

✅ 3. 地區分散配置

不要只投資在一個市場（如只買香港股票或美股）。可以適當分散到歐美、亞太、新興市場。這樣能降低某個地區突發事件對你資產的影響。

全球化時代，地區配置已不再困難，很多ETF都能一鍵做到地區分散。

資產配置後，要定期調整嗎？

絕對要。這就像開車一樣，方向正確了還不夠，還要時不時檢查油量、路況與天氣。

隨著時間推進與市場波動，你原本的配置比例會偏移。例如你原本是 70% 股票，30% 債券，若今年股票大漲，股票比例可能變成 80%，此時就應該「再平衡」（Rebalancing）一下，賣出一部分股票、買入債券，回到原本設定的比例。

建議每年檢查一次，或者設定固定的再平衡機制（例如每半年或當資產偏離超過 5% 時進行調整）。

遇上市場劇烈波動怎麼辦？

資產配置的最大好處之一，就是讓你在市場劇烈波動時不會手忙腳亂。因為你早已設定好應對機制，而不是臨時抱佛腳。

就像 2020 年疫情期間，許多市場暴跌，但持有一定比例債券與現金的人，能用這筆錢在市場低點撿便宜、反而獲利回升。而那些全壓科技股的人，就只能被動等待回升（甚至等不到）。

結語：資產配置，是穩健投資的地基

不論你投資在哪個市場、操作的是哪一種資產類別，資產配置的觀念都是通用語言。它幫助我們把風險分散，把目標具體化，也讓投資過程少一點情緒化，多一點規劃與紀律。

最好的投資，不是賺最多，而是能睡得著覺、長長久久的投資。

別等到市況不穩時才想起配置不夠，從現在開始，你也可以動手檢視一下自己的資產配置。也許從一次簡單的 Excel 表開始，就能幫你找出最適合自己的投資步調。

如你對配置比例計算、ETF挑選，或想看不同年齡層的配置範例，也歡迎留言，我會再補一篇實務教學。別讓投資變成焦慮的來源，讓它成為你生活的後盾與未來的支撐。