科技股領跌，美股早盤分化：台積電ADR與輝達重挫

美股週一（13日）早盤，四大指數走勢分化，道瓊工業指數小幅上揚，但科技股領跌壓制市場整體表現。台積電ADR和輝達（NVIDIA）開盤大幅下挫近3%，成為早盤市場焦點。

截至台灣時間上午11時40分，道瓊工業指數上漲202點，漲幅0.48%；然而，科技股重鎮的那斯達克指數下跌216點，跌幅達1.13%；標普500指數和費城半導體指數分別下滑0.42%與0.82%。在個股方面，科技股巨頭中僅博通（Broadcom）小幅上漲0.7%，其餘股票大多低迷，反映市場對高估值科技股的避險情緒。

PPI數據降溫，市場短暫振奮

14日公佈的美國12月生產者物價指數（PPI）數據意外趨緩，短暫提振了投資者情緒。根據美國勞工部數據，PPI月增0.2%，低於市場預估的0.4%；同比增長3.3%，也低於市場預期的3.5%。核心PPI持平，顯示能源與食品價格以外的商品價格相對穩定。

此數據顯示，美國躉售通膨壓力有所緩和，尤其是食品成本下降和服務價格持平，降低了市場對物價上漲的擔憂。受此影響，美股早盤短暫上揚，道瓊一度跳漲160點，但投資者對聯準會（Fed）短期內降息的期望仍保持謹慎。

2025年美股新趨勢：川普政策與選股挑戰

展望2025年，美股可能迎來新的投資主題。在過去兩年中，AI技術推動科技股飆漲，為市場注入動力。然而，隨著川普重返白宮，投資者對其放鬆監管與降息預期帶來的影響充滿期待，但也意識到選股的重要性。

2024年，標普500指數全年上漲23.3%，連續第二年大幅上揚。核心驅動力來自被稱為「華麗七雄」的科技巨頭，包括微軟、亞馬遜、Meta、Alphabet、蘋果、特斯拉和輝達。尤其是輝達全年暴漲172%，成為AI晶片領域的絕對贏家。Meta則因大力投入AI應用，全年上漲65%，顯示其在AI時代的領導地位。包養

儘管2024年12月美股收黑，但投資者樂觀情緒不減，認為川普新政有望進一步推動市場表現。專家指出，川普對於降低企業稅率及減少監管的政策可能為科技股提供額外支持。

生產者物價降溫的意義：降息可能仍遙遠

儘管PPI數據顯示通膨放緩，但市場普遍認為聯準會不太可能在短期內調降利率。過去一周公佈的非農就業數據顯示美國勞動市場依然強勁，這使得Fed有足夠理由維持利率不變至2025年中。

根據經濟學家預估，聯準會可能延後降息時點，並密切觀察經濟數據走勢。美銀證券的分析師認為，降息周期可能已結束，未來市場將更多聚焦在選股和行業發展的結構性變化上。

標普500成長指數領漲，美股ETF成績亮眼

在過去一年中，標普500成長指數以35%的漲幅成為2024年表現最優異的指數，優於那斯達克指數的28.67%和羅素1000指數的23.31%。標普500成長指數的強勢表現，也推升了相關ETF的價值，例如復華S&P500成長ETF（代號00924），在2024年大漲超過43%，成為美股ETF中的亮點。

投資專家指出，成長型股票的強勁表現得益於AI技術創新和大型科技股的持續領先。未來，這些股票仍有潛力在川普新政與聯準會政策的推動下實現進一步增長。

投資策略：如何應對新時代的市場變化

隨著美股從「AI盤」進入「川普盤」，投資策略也需要調整。分析師建議，投資者應密切關注政策變化對各行業的影響，特別是那些可能受益於川普減稅和監管放寬政策的行業，例如能源、基礎設施和AI相關領域。

同時，科技股仍是市場主力，但高估值和競爭壓力使得選股更具挑戰性。投資者需注重企業的長期競爭優勢和盈利能力，避免過度集中於單一領域。

總結：波動中的機遇

美股在2025年初展現出市場分化的特徵。一方面，通膨數據趨緩和聯準會降息預期為市場帶來支撐；另一方面，科技股的高估值和不確定性增強了市場波動性。川普政策的實施將為市場帶來新機遇，但選股將成為成功的關鍵。隨著新年展開，投資者需靈活應對市場變化，把握波動中的投資機會。