港股高息股點揀：長期收息投資者應該注意嘅重點

喺投資世界入面，有啲人鍾意搏高增長，有啲人就追求穩定回報。對香港投資者嚟講，「收息」係好多人嘅目標，特別係中長線投資，靠股息提供現金流，好似每年收租咁。

咁問題嚟啦：港股市場咁多高息股，點揀先唔會中伏？係咪只要見到股息率高，就代表抵買？事實上，唔係咁簡單。

1. 高息股嘅吸引力

（1）穩定現金流收息股最大優勢就係每年派息，好似固定收入來源，特別適合退休人士或者唔想經常炒買炒賣嘅投資者。

（2）抗波動能力強當市場唔穩定時，股價未必表現突出，但有股息「墊底」，總比無收入嘅增長股安心。

（3）長期複利效果如果將派息再投資，複利效應可以令資產喺長期滾雪球。

（1）股息率過高未必好事見到有啲股票股息率 10%、12%，好多人會心郁郁。不過，要小心，因為背後可能係股價大跌導致股息率「假高」。呢啲公司可能業績轉差、行業逆風，派息可持續性存疑。

（2）派息政策唔穩定有啲公司係「景氣派息」，賺多就派多，賺少就派少。如果周期性行業（例如資源、航運），派息好容易大上大落。

（3）高息但冇增長有啲公司純粹「派息當賣點」，但業務冇增長動力，長期股價可能走下坡，派幾多息都追唔上股價跌幅。

例如中移動（0941.HK）、中電訊（0728.HK）、聯通（0762.HK）。

例如建行（0939.HK）、工行（1398.HK）、招行（3968.HK）。

例如中海油（0883.HK）、中石油（0857.HK）。

（1）睇派息記錄揀有「長期穩定派息」紀錄嘅公司，比只係短期高息嘅公司可靠。

（2）睇現金流同盈利能力有冇足夠現金流支持派息？派息比率太高（例如超過盈利嘅 100%）就要小心。

（3）唔只睇息率除了息率，仲要睇股價走勢同業務增長。如果一隻股派 8% 股息，但股價每年跌 10%，其實都係輸錢。

（4）分散配置唔好淨係買一隻高息股，最好分散落唔同板塊，例如電訊 + 內銀 + 能源，咁樣可以減低周期性風險。

收息股嘅最大特點就係穩定，唔應該期望有短期爆升。好多投資者會攞收息股做「組合底倉」，再加部分增長型股份（例如科技股）去平衡。騰訊牛熊證

好似騰訊、美團呢類科技股，雖然唔係典型高息股，但增長潛力大。長線投資者可以考慮「收息股打底 + 科技股增長」嘅組合，咁樣就可以兼顧現金流同資本增值。

港股高息股係收息投資者嘅首選，但千祈唔好只睇息率高低，仲要睇派息穩定性、公司盈利能力同行業環境。電訊股、內銀股、能源股都係熱門選擇，各有優勢同風險。

最重要係清楚自己投資目標：你係想穩定收息，定係想要長期增值？如果係穩定收息，就應該揀啲派息紀錄好、現金流穩定嘅公司；如果想要增值，就可以用收息股做基礎，再搭配部分增長股去平衡風險。